Σχόλιο Αγοράς
Το ΧΑ έκλεισε σε αρνητικό έδαφος χθες, υποαποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κατά 0,07% κλείνοντας στις 1.419,25 μονάδες (FTSE Large Cap: -0,08%, FTSE Mid Cap: +0,25%, Δείκτης Τραπεζών: +0,38%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 110,5εκ., πιο κάτω σε σχέση με τα EUR 119,6εκ. την Τετάρτη. Αναμένουμε η αγορά να κινηθεί υψηλότερα σήμερα, με την στήριξη των Ευρωπαϊκών αγορών.
Σημερινοί τίτλοι νέων
- Η Ρυθμιστική Αρχή Ενέργειας εκτιμά τα υπερκέρδη των προμηθευτών ηλεκτρικής ενέργειας στα EUR 200εκ. (Τύπος)
- OTE | Τα αποτελέσματα του 2023 και οι στόχοι για το 2024 είναι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, υψηλότερο το μέρισμα
- Ο Μυτιληναίος ανακοίνωσε νέα μεγάλη βιομηχανική μονάδα παραγωγής υψηλής τεχνολογίας ειδικών μεταλλικών κατασκευών
- Η Coca Cola HBC απέκτησε την BDS Vending στην Ιρλανδία
- Η Ελληνική Τράπεζα θα ανακοινώσει αποτελέσματα 4ου τριμήνου/χρήσης 2023 σήμερα / Η Eurobank Ergasias στις 7 Μαρτίου
- Η Τράπεζα της Ελλάδος θα προχωρήσει σε διανομή μερίσματος για το 2023 σύμφωνα με δημοσιεύματα
- Intralot | Η δημόσια προσφορά για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου λήγει σήμερα
Τίτλοι κλαδικών νέων
Η Ρυθμιστική Αρχή Ενέργειας εκτιμά τα υπερκέρδη των προμηθευτών ηλεκτρικής ενέργειας στα EUR 200εκ. (Τύπος)
Σύμφωνα με το Energypress.gr, τα υπερκέρδη των προμηθευτών ηλεκτρικής ενέργειας την περίοδο Αυγούστου 2022-Δεκεμβρίου 2023 εκτιμώνται από τη Ρυθμιστική Αρχή στα EUR 200εκ., χαμηλότερα σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση των EUR 250-260εκ.
Τίτλοι εταιρικών νέων
OTE | Τρέχουσα Τιμή: EUR 13.53, Τιμή Στόχος: EUR 15.00, Περιθώριο ανόδου: 10.9%
Τα αποτελέσματα του 2023 και οι στόχοι για το 2024 είναι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, υψηλότερο το μέρισμα
Άποψη Optima | Ο ΟΤΕ ανακοίνωσε αποτελέσματα 2023 που ήταν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας όσον αφορά τις πωλήσεις και το προσ. EBITDA (μετά μισθωμάτων) και όσον αφορά τα καθαρά κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις μας λόγω χαμηλότερων από το αναμενόμενο χρηματοοικονομικών δαπανών και φορολογικού συντελεστή. Η διοίκηση πρότεινε την διανομή μερίσματος EUR 0,71/μετοχή (+23% σε ετήσια βάση), με την μεικτή μερισματική απόδοση στο 5,1%. Η μετοχή διαπραγματεύεται 4,7x το EV/EBITDA24ε, με έκπτωση 27% ως προς τις Ευρωπαϊκές εταιρείες τηλεπικοινωνιών. Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 2023, θα ανανεώσουμε τις προβλέψεις και την Τιμή Στόχο μας.
Ανταμοιβή μετόχων | Η διοίκηση πρότεινε την αύξηση της συνολικής ανταμοιβής των μετόχων σε EUR 450εκ. ή περίπου στο 95% των ελεύθερων ταμειακών ροών το 2024 από 85% το 2023 και 84% το 2022, εκ των οποίων EUR 297εκ. ως μέρισμα και περίπου EUR 153εκ. μέσω επαναγοράς μετοχών. Το μέρισμα θα καταβληθεί στους μετόχους στις 10 Ιουλίου 2024, μετά την έγκριση της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης που θα πραγματοποιηθεί στις 28 Ιουνίου 2024.
Προβλέψεις διοίκησης 2024 | Η διοίκηση αναμένει περαιτέρω βελτίωση των λειτουργικών και οικονομικών επιδόσεων της, καθώς η ζήτηση για προσφορές βασικών υπηρεσιών λιανικής, οι κινήσεις για ενίσχυση του μηνιαίου εσόδου ανά πελάτη (ARPU) και η εξοικονόμηση κόστους αναμένεται να συνεχίσουν να δημιουργούν θετική δυναμική. Οι πωλήσεις αναμένεται να συνεχίσουν να αυξάνονται παρά τις πιέσεις που δέχονται τα εγχώρια έσοδα χονδρικής, ενώ οι πρωτοβουλίες αποτελεσματικής διαχείρισης του κόστους όσον αφορά τα έξοδα προσωπικού θα αντισταθμίσουν εν μέρει τον αντίκτυπο του υψηλότερου κόστους ενέργειας. Ως εκ τούτου, η διοίκηση αναμένει περαιτέρω αύξηση των λειτουργικών κερδών, αν και με βραδύτερο ρυθμό από ό,τι τα έσοδα. Ο ΟΤΕ αναμένει ότι οι επενδύσεις θα ανέλθουν σε EUR 610-620εκ. το 2024, ελαφρώς υψηλότερα από την εκτίμησή μας για EUR 600,0εκ., και ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές (μετά μισθωμάτων) θα διαμορφωθούν σε περίπου EUR 470,0εκ. το 2024 από EUR 501,2εκ. το 2023, λόγω των υψηλότερων πληρωμών φόρου και σύμφωνα με την εκτίμησή μας.
Αποτελέσματα Ομίλου | Τα έσοδα του ομίλου ανήλθαν σε EUR 3.469εκ. (+0,4% σε ετήσια βάση), σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας και τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών ύψους EUR 3.451εκ. Το προσ. EBITDA (μετά μισθωμάτων) διαμορφώθηκε στα EUR 1.343εκ. (-0,4% σε ετήσια βάση), σύμφωνα με τη δική μας εκτίμηση για EUR 1.339εκ., με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται στο 38,7% έναντι 39,0% το 2022. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε EUR 531,7εκ. (+36,8% σε ετήσια βάση), 4% πάνω από την εκτίμησή μας για EUR 513,0εκ., λόγω χαμηλότερων του αναμενόμενου χρηματοοικονομικών εξόδων και φορολογικού συντελεστή και σύμφωνα με την μέση εκτίμηση των αναλυτών ύψους EUR 533,0εκ. Η εταιρεία παρήγαγε ελεύθερες ταμειακές ροές (μετά μισθωμάτων) ύψους EUR 501,2εκ. (-16,1% σε ετήσια βάση) το 2023 και EUR 104,1εκ. (-24,5% σε ετήσια βάση) το 4ο τρίμηνο 2023 από EUR 27,0εκ. το 3ο τρίμηνο 2023. Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά EUR 37,1εκ. σε τριμηνιαία βάση και κατά EUR 91,9εκ. σε ετήσια βάση σε EUR 634,8εκ. το 2023.
Ελλάδα | Τα έσοδα ανήλθαν σε EUR 3.189εκ. (+1,1% σε ετήσια βάση), χάρη στα υψηλότερα έσοδα από υπηρεσίες κινητής τηλεφωνίας (+2,3% σε ετήσια βάση) και λοιπά έσοδα (έργα πληροφορικής, συσκευές) (+7,4%) και παρά τις πιέσεις στη σταθερή (-2,0% σε ετήσια βάση) και τη χονδρική τηλεφωνία (-3,0% σε ετήσια βάση). Το προσ. EBITDA (μετά μισθωμάτων) ανήλθε σε EUR 1.326εκ. (+1,2% σε ετήσια βάση) με το αντίστοιχο περιθώριο στο 41,6% έναντι 41,5% το 2022.
Ρουμανία | Τα έσοδα ανήλθαν σε EUR 286,9εκ. (-6,4% σε ετήσια βάση), λόγω των μειώσεων των τελών τερματισμού κινητής τηλεφωνίας, ενώ από τις αρχές του 2024 ισχύει επιπλέον μείωση 50%. Οι συνδρομητές κινητής τηλεφωνίας μειώθηκαν κατά 8,8% σε ετήσια βάση σε περίπου 3,8εκ. Το προσ. EBITDA (μετά μισθωμάτων) διαμορφώθηκε στα EUR 17,0εκ. (-55,3% σε ετήσια βάση) με το αντίστοιχο περιθώριο στο 5,9% έναντι 12,4% το 2022.
Κύρια σημεία τηλεδιάσκεψης | Η διοίκηση δήλωσε χθες στην τηλεδιάσκεψη ότι α) η ανταμοιβής των μετόχων θα είναι η ίδια τα επόμενα χρόνια, β) ο ΟΤΕ δεν σκοπεύει να εξαγοράσει εταιρεία ΤΠΕ καθώς διαθέτει εσωτερική ομάδα και ισχυρό σύνολο έργων στο στάδιο του σχεδιασμού ή της ανάπτυξης, γ) οι ταμειακοί φόροι θα είναι υψηλότεροι κατά EUR 50εκ. το 2024 σε σχέση με το 2023, δ) οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα φτάσουν τα EUR 600εκ. το 2025 και ε) η κυβέρνηση αναμένεται να ψηφίσει νέο νόμο για την πειρατεία.
Ο Μυτιληναίος ανακοίνωσε νέα μεγάλη βιομηχανική μονάδα παραγωγής υψηλής τεχνολογίας ειδικών μεταλλικών κατασκευών
Η εταιρεία Μυτιληναίος ανακοίνωσε την δημιουργία νέας μονάδας παραγωγής προηγμένων μεταλλικών κατασκευών με στόχο τη διεύρυνση της γκάμας των παραγόμενων προϊόντων και την εκμετάλλευση όλων των πιθανών συνεργειών με την υπάρχουσα μονάδα στη Νέα Ιωνία του Βόλου. Το κόστος της επένδυσης έχει προϋπολογιστεί στα EUR 60εκ., ενώ η παραγωγή αναμένεται να ξεκινήσει το 2ο εξάμηνο του 2026.
Η Coca Cola HBC απέκτησε την BDS Vending στην Ιρλανδία
Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι η κατά 100% θυγατρική της, Coca-Cola HBC Northern Ireland Limited, κατέληξε σε συμφωνία για την απόκτηση του 100% της BDS Vending Solutions Ltd έναντι αδιευκρίνιστου ποσού. Η BDS Vending ιδρύθηκε το 1993 και είναι μια καθιερωμένη επιχείρηση παροχής υπηρεσιών αυτόματης πώλησης τροφίμων και ποτών στην Ιρλανδία, με δίκτυο περίπου 2.000 αυτόματων πωλητών. Η εξαγορά της BDS Vending είναι συνεπής με την στρατηγική της Coca-Cola HBC να ενισχύσει τις δυνατότητες της πώλησης στην αγορά, συμπεριλαμβανομένου του last mile delivery, ενώ ταυτόχρονα θα ξεκλειδώσει κερδοφόρες ευκαιρίες σε όλο το χαρτοφυλάκιο κρύων και ζεστών ροφημάτων και σνακ. Η προτεινόμενη συναλλαγή υπόκειται στην έγκριση της Επιτροπής Ανταγωνισμού και Προστασίας Καταναλωτών στην Ιρλανδία και αναμένεται να ολοκληρωθεί τους επόμενους μήνες.
Η Ελληνική Τράπεζα θα ανακοινώσει αποτελέσματα 4ου τριμήνου/χρήσης 2023 σήμερα / Η Eurobank Ergasias στις 7 Μαρτίου
Η Ελληνική Τράπεζα προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα 4ου τριμήνου/χρήσης 2023 σήμερα, πριν από το άνοιγμα της αγοράς. Η Eurobank Ergasias ενημέρωσε ότι τα οικονομικά αποτελέσματα 4ου τριμήνου/έτους 2023 και το Επιχειρηματικό Πλάνο 2024-2026 θα ανακοινωθούν την Πέμπτη, 7 Μαρτίου 2024 μετά τη λήξη της συνεδρίασης του ΧΑ. Την ίδια ημέρα θα ακολουθήσει τηλεφωνική ενημέρωση των αναλυτών στις 18:00 ώρα Ελλάδος.
Η Τράπεζα της Ελλάδος θα προχωρήσει σε διανομή μερίσματος για το 2023 σύμφωνα με δημοσιεύματα
Σύμφωνα με δημοσιεύματα (euro2day), η Τράπεζα της Ελλάδος θα διανείμει μέρισμα για την χρήση 2023 αλλά θα είναι χαμηλότερο σε σχέση με του 2022.
Intralot | Η δημόσια προσφορά για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου λήγει σήμερα
Η δημόσια προσφορά για το κοινό ομολογιακό δάνειο ύψους έως EUR 130εκ. με διάρκεια πέντε ετών ολοκληρώνεται σήμερα. Οι ομολογίες θα ξεκινήσουν την διαπραγμάτευση τους στην Κατηγορία Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος της Ρυθμιζόμενης Αγοράς του Χ.Α στις 28 Φεβρουαρίου. Υπενθυμίζεται ότι το εύρος απόδοσης του κοινού ομολογιακού δανείου ορίστηκε μεταξύ 6,0% και 6,4%.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
28/02/24 | Οικοδομική Δραστηριότητα ΝΟΕ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος ΦΕΒ
29/02/24 | Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Λιανικό Εμπόριο ΔΕΚ & Δείκτης Τιμών Παραγωγού στη Βιομηχανία ΙΑΝ
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 2023
27/02/24 | Premia Properties (Flash Note)
28/02/24 | Ideal Holdings (Flash Note)
29/02/24 | HELLENiQ ENERGY, Entersoft
05/03/24 | ΕλβαλΧαλκόρ
06/03/24 | Optima bank, Cenergy Holdings
07/03/24 | Eurobank Holdings, Alpha Υπηρεσιών & Συμμετοχών, Βιοχάλκο, Autohellas
11/03/24 | Σαράντης
12/03/24 | Εθνική Τράπεζα, Aegean Airlines
13/03/24 | Titan Cement, ΟΠΑΠ
27/03/24 | Ελληνικά Χρηματιστήρια
09/04/24 | ΔΕΗ
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
04/03/24 | ΟΛΠ (ΕΓΣ)
06/03/24 | Φουρλής (ΕΓΣ)
17/04/24 | Aegean Airlines (ΤΓΣ)
18/04/24 | Autohellas (ΤΓΣ)
23/04/24 | Σαράντης (ΤΓΣ)
25/04/24 | ΟΠΑΠ (ΤΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
19/03/24 | Jumbo (έκτακτη χρηματική διανομή EUR 0,60/μετοχή)
29/04/24 | ΟΠΑΠ
Αποκοπή δικαιώματος επιστροφής κεφαλαίου
26/03/24 | Alpha Real Estate Services (EUR 2,20)
Έκδοση Εταιρικού Ομολόγου
21/02/24-23/02/24 | Intralot – Περίοδος Δημόσιας Προσφοράς
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.