Σχόλιο Αγοράς
Το ΧΑ σημείωσε πτώση χθες, υποαποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης έπεσε κατά 1,67% κλείνοντας στις 1.414,65 μονάδες (FTSE Large Cap: -2,02%, FTSE Mid Cap: -1,11%, Τραπεζικός δείκτης: -2,29%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 134,8εκ., υψηλότερα σε σχέση με τα EUR 83,6εκ. την Δευτέρα. Αναμένουμε η αγορά να προσπαθήσει να ανακάμψει σήμερα, μετά την χθεσινή μεγάλη πτώση.
Σημερινοί τίτλοι νέων
- Το ΔΝΤ επικαιροποίησε τις οικονομικές προβλέψεις του για την Ελλάδα
- Τριμηνιαία έκθεση του ΙΟΒΕ για την Ελληνική οικονομία
- Τράπεζα της Ελλάδος – Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας
- METLEN | 3ο τρίμηνο 2024ε: Καλό τρίμηνο, σε τροχιά επίτευξης του ετήσιου στόχου EBITDA EUR 1,1δισ., ελκυστική στα τρέχοντα επίπεδα
- Η ΔΕΗ θα αναπτύξει μεγάλη μονάδα αφαλάτωσης-Ανοίγει σήμερα το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο ύψους EUR 500εκ. (Τύπος)
- Η Hellenic Cables υπέγραψε τεράστια, πολυετή συμφωνία προμήθειας καλωδίων για την επέκταση του ολλανδικού δικτύου
- Σαράντης – Αποτελέσματα 9μηνου 2024
- Παπουτσάνης – Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μηνου 2024
- ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Έκτακτη Γενική Συνέλευση σήμερα
- Αγορά μετοχών της Intralot από την Intracom Holdings
Τίτλοι μακροοικονομικών νέων
Το ΔΝΤ επικαιροποίησε τις οικονομικές προβλέψεις του για την Ελλάδα
Στην τελευταία έκθεση του για την παγκόσμια οικονομία, το ΔΝΤ αναβάθμισε τις προηγούμενες εκτιμήσεις του για την ανάπτυξη στην Ελλάδα το 2024ε σε 2,3% (από 2,0% προηγουμένως) και σε 2,0% για το 2025ε (από 1,9%). Όσον αφορά τον πληθωρισμό, το Ταμείο αύξησε λίγο την πρόβλεψή του για το 2024ε στο 2,9% (από 2,7% προηγουμένως), ενώ αναμένει ότι θα επιβραδυνθεί στο 2,1% για το 2025ε. Επιπλέον, το ΔΝΤ αναμένει ότι το ποσοστό ανεργίας στην Ελλάδα θα μειωθεί στο 10,5% και στο 10,1% το 2024ε και το 2025ε αντίστοιχα. Τέλος, σύμφωνα με το Ταμείο, το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της Ελλάδας αναμένεται να περιοριστεί στο 6,5% και 5,3% το 2024ε και 2025ε αντίστοιχα, από 6,9% το 2023.
Τριμηνιαία έκθεση του ΙΟΒΕ για την Ελληνική οικονομία
Το ΙΟΒΕ δημοσίευσε τις επικαιροποιημένες προβλέψεις του για την Ελληνική οικονομία, σύμφωνα με τις οποίες αναμένει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,3% για το 2024ε (από +2,1% προηγουμένως), και πιο πάνω στο 2,4% για το 2025ε, πληθωρισμό στο 3% και 2,4% για το 2024-25ε και ποσοστό ανεργίας στο 10,1% και 9,3% για το 2024ε και 2025ε αντίστοιχα.
Τίτλοι κλαδικών νέων
Τράπεζα της Ελλάδος – Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας
Στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος αναφέρεται ότι τα βασικά θεμελιώδη μεγέθη του ελληνικού τραπεζικού τομέα παρέμειναν σε ικανοποιητικό επίπεδο το 1ο εξάμηνο του 2024. Αναλυτικότερα, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και διακοπτόμενες δραστηριότητες αυξήθηκαν κατά 21% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε EUR 2,3δισ. Η ρευστότητα του τομέα παρέμεινε σε υψηλό επίπεδο, με τον Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) να διαμορφώνεται στο 209,3% τον Ιούνιο του 2024 από 220,7% τον Δεκέμβριο του 2023. Επιπλέον, η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου των πιστωτικών ιδρυμάτων επιδεινώθηκε ελαφρώς, εξαιτίας μιας εφάπαξ προσαρμογής, καθώς το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων ανήλθε σε EUR 10,4δισ. τον Ιούνιο του 2024 (EUR +476εκ. το 1ο εξάμηνο 2023). Η αύξηση αποδίδεται στην ενσωμάτωση συγκεκριμένων κατηγοριών δανείων με εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου στην περίμετρο των μη εξυπηρετούμενων δανείων (ΜΕΔ), μετά από εποπτική απαίτηση. Ως εκ τούτου, ο δείκτης ΜΕΔ διευρύνθηκε σε 6,9% από 6,7% το 2023. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι, μέχρι το τέλος του 2024, ο δείκτης αυτός αναμένεται να μειωθεί σημαντικά για τα λιγότερο σημαντικά ιδρύματα χάρη στην ένταξη στο πρόγραμμα παροχής κρατικών εγγυήσεων “Ηρακλής” των ΜΕΔ από τη νέα οντότητα που δημιουργήθηκε μετά τη συγχώνευση της Attica Bank με την Παγκρήτια Τράπεζα. Επιπλέον, η κεφαλαιακή επάρκεια του κλάδου παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη το 1ο εξάμηνο 2024, με τον δείκτη CET1 να διαμορφώνεται σε 15,4% τον Ιούνιο του 2024 έναντι 15,5% τον Δεκέμβριο του 2023. Τέλος, η ποιότητα των κεφαλαίων παραμένει χαμηλή, με τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTC) στα EUR 12,5δισ., που αντιστοιχούν στο 50% των CET1 κεφαλαίων έναντι 53% τον Δεκέμβριο του 2023.
Τίτλοι εταιρικών νέων
METLEN || Αγορά | Τρέχουσα Τιμή: EUR 33,26 | Τιμή Στόχος: EUR 49,00
3ο τρίμηνο 2024ε: Καλό τρίμηνο, σε τροχιά επίτευξης του ετήσιου στόχου EBITDA EUR 1,1δισ., ελκυστική στα τρέχοντα επίπεδα
Προεπισκόπηση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου 2024ε | Η METLEN (Μυτιληναίος) προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου/9μηνου 2024ε την Πέμπτη 24 Οκτωβρίου πριν από το άνοιγμα της αγοράς. Πιο αναλυτικά, αναμένουμε η περαιτέρω βελτίωση του τομέα ΑΠΕ, η αυξημένη θερμική παραγωγή, τα αυξημένα μερίδια αγοράς στον τομέα προμήθειας ηλεκτρισμού και η ισχυρότερη συνεισφορά από τον τομέα της Μεταλλουργίας (με στήριξη από την αποδοτικότητα του κόστους) να υπεραντισταθμίσουν την πιο αδύναμη συνεισφορά της εμπορίας και προμήθειας LNG (λόγω δύσκολης βάσης σύγκρισης) και των Ενεργειακών έργων. Κατά συνέπεια, εκτιμούμε τα έσοδα ομίλου στα EUR 1.440εκ., μειωμένα κατά 8,4% σε ετήσια βάση, το EBITDA ομίλου στα EUR 282εκ., μειωμένα κατά 3,9% σε ετήσια βάση, με την αναλογία των τομέων Μετάλλων/Ενέργειας στα EUR 220/60εκ., και λαμβάνοντας υπόψη αποσβέσεις EUR 33εκ., χρηματοοικονομικά έξοδα EUR 26εκ. και τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή 22%, προβλέπουμε καθαρά κέρδη EUR 175εκ. (μειωμένα κατά 10% σε ετήσια βάση). Για το 9μηνο 2024ε, προβλέπουμε έσοδα ομίλου στα EUR 3,92δισ., μειωμένα κατά 4,1% σε ετήσια βάση και EBITDA στα EUR 755εκ. (αυξημένα κατά 4,4% σε ετήσια βάση), με περισσότερα από τα 2/3 να προέρχονται από τον τομέα της Ενέργειας. Προχωρώντας πιο κάτω στην κατάσταση αποτελεσμάτων, λαμβάνοντας υπόψη τις αποσβέσεις ύψους EUR 97εκ., καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα EUR 77εκ. και πραγματικό φορολογικό συντελεστή 22%, προβλέπουμε καθαρά κέρδη ύψους EUR 457εκ., (στα ίδια επίπεδα σε ετήσια βάση).
METLEN Προεπισκόπηση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου/9μηνου 2024ε
| EUR εκ. | 3ο τριμ. 2023 | 3ο τριμ. 2024ε | Ετήσια μεταβολή | 9μηνο 2023 | 9μηνο 2024ε | Ετήσια μεταβολή |
| Έσοδα Ομίλου | 1,572 | 1,440 | -8.4% | 4,088 | 3,922 | -4.1% |
| – EBITDA Ενέργειας | 229 | 220 | -3.9% | 532 | 542 | 1.9% |
| – EBITDA Μεταλλουργίας | 57 | 60 | 5.3% | 193 | 202 | 4.7% |
| – Κατασκευές/Παραχωρήσεις | 2 | 5 | >100% | 8 | 17 | 115.0% |
| EBITDA Ομίλου | 287 | 282 | -1.7% | 723 | 755 | 4.4% |
| Καθαρά κέρδη | 194 | 175 | -9.9% | 462 | 457 | -1.1% |
Πηγή: Optima bank Τμήμα Ανάλυσης, METLEN (Μυτιληναίος)
Σχόλιο-Θετικές προοπτικές για το υπόλοιπο του 2024 | Αναμένουμε επιτάχυνση της κερδοφορίας στο υπόλοιπο του έτους, λόγω α) των έργων ΑΠΕ που ωριμάζουν τόσο στην Ελλάδα όσο και παγκοσμίως, β) της βελτίωσης του τομέα των Ενεργειακών έργων, ο οποίος παρουσιάζει εποχικότητα προς το τέλος του έτους, γ) της ισχυρότερης συνεισφοράς της θερμικής παραγωγής, δ) της καλής επίδοσης του τομέα Μετάλλων, λόγω των καλών περιθωρίων κέρδους και επίσης του ελεγχόμενου κόστους που σχετίζεται με την ηλεκτρική ενέργεια και ε) των αυξανόμενων μεριδίων αγοράς για τη METLEN στην αγορά προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας. Κατόπιν τούτων, κατά την άποψή μας, η METLEN είναι σε καλό δρόμο για να επιτύχει ή και να υπερβεί τις φιλόδοξες προβλέψεις για EBITDA EUR >1,1δισ. το 2024. Λαμβάνοντας επίσης υπόψη την ελκυστική αποτίμηση (η METLEN διαπραγματεύεται επί του παρόντος 6,1x το EV/EBITDA και 7,1x το P/E του 2024ε) και την αναμενόμενη εισαγωγή της μετοχής στον FTSE 100 του Λονδίνου, διατηρούμε τη σύστασή μας Αγορά για τη μετοχή, με Τιμή Στόχο τα EUR 49,0/μετοχή.
Η ΔΕΗ θα αναπτύξει μεγάλη μονάδα αφαλάτωσης-Ανοίγει σήμερα το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο ύψους EUR 500εκ. (Τύπος)
Σύμφωνα με το Radar.gr, η ΔΕΗ σε συνεργασία με την ΕΥΔΑΠ σχεδιάζει να αναπτύξει μια μεγάλη μονάδα αφαλάτωσης στο Λαύριο, ώστε να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση νερού και την πιθανή έλλειψη νερού στο μέλλον. Σε άλλες σχετικές ειδήσεις, σήμερα αναμένεται να ανοίξει το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο 7NC3 ύψους EUR 500εκ., με αρχική τιμολόγηση σε υψηλά επίπεδα του 4% έως 5%. Η Optima bank ενεργεί από κοινού ως Συνδιαχειριστής του Βιβλίου Προσφορών (Joint Bookrunner).
Η Hellenic Cables υπέγραψε τεράστια, πολυετή συμφωνία προμήθειας καλωδίων για την επέκταση του ολλανδικού δικτύου
Η Cenergy Holdings ανακοίνωσε ότι η Hellenic Cables, ο κλάδος καλωδίων της, υπέγραψε πολυετή συμφωνία με την Enexis Netbeheer, στο πλαίσιο ενός επενδυτικού προγράμματος ύψους EUR 2,3δισ. που θα ενισχύσει τις υποδομές διανομής ηλεκτρικής ενέργειας, το οποίο θα έχει διάρκεια τα επόμενα 12 χρόνια και θα προβλέπει την εγκατάσταση περισσότερων από 76.000 χλμ. νέων καλωδίων. Η αρχική διάρκεια της σύμβασης είναι οκτώ χρόνια με δυνατότητα παράτασης για άλλα τέσσερα χρόνια, και η Hellenic Cables θα προμηθεύσει 40.000 χλμ. καλωδίων μέσης τάσης και 36.000 χλμ. καλωδίων χαμηλής τάσης που απαιτούνται για τον εκσυγχρονισμό των τοπικών δικτύων, διασφαλίζοντας αξιόπιστη παροχή ενέργειας σε μια ολοένα και πιο απαιτητική ενεργειακά κοινωνία.
Σαράντης – Αποτελέσματα 9μηνου 2024
Η Σαράντης παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 27,9% σε ετήσια βάση, στα EUR 452,0 εκατ. έναντι EUR 353,4 εκατ. στο 9μηνο του 2023, με τη συμβολή της Stella Pack. Τα EBITDA σημείωσαν άλμα κατά 31,7% σε ετήσια βάση, στα EUR 63,0 εκατ. έναντι EUR 47,8 εκατ. το 9μηνο του 2023, με το περιθώριο EBITDA να ενισχύεται περαιτέρω στο 13,9% ή να αυξάνεται κατά 41μ.β. σε ετήσια βάση, ενώ τα EBIT αυξήθηκαν κατά 29,9% σε ετήσια βάση, στα EUR 48,1 εκατ. έναντι EUR 37,0 εκατ. το 9μηνο του 2023. Οι ισχυρές ταμειακές ροές του ομίλου συνέβαλαν στην περαιτέρω μείωση του καθαρού δανεισμού του στα EUR 12,4 εκατ. Η διοίκηση επανέλαβε την πρόβλεψή της για το οικονομικό έτος 2024, με στόχο πωλήσεις ύψους EUR 575 εκατ. και EBITDA EUR 80 εκατ.
Παπουτσάνης – Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μηνου 2024
Η εταιρεία Παπουτσάνης ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα με τον κύκλο εργασιών να φτάνει τα EUR 49,6εκ. έναντι EUR 47,4εκ. στο 9μηνο του 2023, ή αυξημένα κατά 4,6% σε ετήσια βάση, με το περιθώριο μικτού κέρδους να βελτιώνεται στο 37,6% έναντι 33,0% πέρυσι. Όσον αφορά την κερδοφορία, το EBITDA αυξήθηκε κατά 20,9% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε EUR 8,1εκ. έναντι EUR 6,7εκ., ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε EUR 3,9εκ. έναντι EUR 2,8εκ., αυξημένα κατά 39,2% σε ετήσια βάση. Αναφορικά με τη συνεισφορά των τεσσάρων τομέων δραστηριότητας στα συνολικά μεγέθη, σημειώνεται ότι το 30% των συνολικών εσόδων προέρχεται από τις πωλήσεις των επώνυμων προϊόντων της Παπουτσάνης, το 18% από πωλήσεις στην ξενοδοχειακή αγορά, το 36% από παραγωγές προϊόντων για τρίτους και το 16% από βιομηχανικές πωλήσεις ειδικών σαπωνομαζών. Η διοίκηση υπογράμμισε ότι η ολοκλήρωση του επενδυτικού πλάνου των τελευταίων ετών έχει δημιουργήσει την απαραίτητη ελεύθερη δυναμικότητα περίπου 50% κατά μέσο όρο και επομένως η εταιρεία βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με μεγάλες πολυεθνικές και μικρότερες εταιρείες για νέα έργα.
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Έκτακτη Γενική Συνέλευση σήμερα
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα πραγματοποιήσει σήμερα Έκτακτη Γενική Συνέλευση για να εγκρίνει την πώληση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στη Masdar.
Αγορά μετοχών της Intralot από την Intracom Holdings
Η Intralot ανακοίνωσε ότι στις 22 Οκτωβρίου η Intracom Holdings προέβη σε αγορά 100.000 κοινών μετοχών της Intralot με μέση τιμή κτήσης EUR 1,063 και έναντι συνολικής αξίας EUR 106.288,00.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
24/10/24 | Οικοδομική Δραστηριότητα ΙΟΥΛ (ΕΛΣΤΑΤ)
30/10/24 | Δείκτης Τιμών Παραγωγού στη Βιομηχανία ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ) & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος ΟΚΤ
31/10/24 | Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Λιανικό Εμπόριο ΑΥΓ (ΕΛΣΤΑΤ) & Ποσοστό Ανεργίας ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)
01/11/24 | S&P Global PMI τομέα Μεταποίησης Ελλάδας ΟΚΤ
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (3ο τρίμηνο/9μηνο 2024)
23/10/24 | Σαράντης
24/10/24 | Metlen
30/10/24 | Διεθνής Αερολιμένα Αθηνών
31/10/24 | Coca-Cola HBC
01/11/24 | Πειραιώς Financial Holdings
05/11/24 | Εθνική Τράπεζα Ελλάδος, Premia Properties
07/11/24 | Eurobank Holdings, Titan Cement, ΔΕΗ, Alpha Trust Ανδρομέδα
08/11/24 | Alpha Υπηρεσιών & Συμμετοχών
11/11/24 | Optima bank
13/11/24 | LAMDA Development
14/11/24 | HELLENiQ ENERGY, OTE, Aegean Airlines, Austriacard Holdings, Lavipharm
20/11/24 | ΟΠΑΠ, ΕλβαλΧαλκόρ, QUEST Συμμετοχών
21/11/24 | Ideal Holdings
25/11/24 | Ελληνικά Χρηματιστήρια
26/11/24 | Φουρλής
19/12/24 | Attica Bank
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
23/10/24 | ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (ΕΓΣ)
30/10/24 | Κλουκίνας-Λάππας (ΕΓΣ)
04/11/24 | ΔΕΗ (ΕΓΣ)
06/11/24 | Τέρνα Ενεργειακή (ΕΓΣ)
08/11/24 | Βιοκαρπέτ (ΕΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
23/10/24 | ΕΛΒΕ (EUR 0,40)
04/11/24 | ΟΠΑΠ (προμέρισμα EUR 0,60)
02/12/24 | CNL Capital (προμέρισμα EUR 0,25)
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών – Attica Bank
21/10/24-30/10/24 | Περίοδος διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων
21/10/24-04/11/24 | Περίοδος άσκησης δικαιωμάτων
13/11/24 | Έναρξη διαπραγμάτευσης νέων μετοχών ΑΜΚ
Τίτλοι Κτήσης Μετοχών (Warrants) – Attica Bank
21/10/24-04/11/24 | Περίοδος προσφοράς
08/11/24-28/11/24 | Περίοδος ενάσκησης
04/12/24 | Έναρξη διαπραγμάτευσης μετοχών από την ενάσκηση των warrants
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.