Σχόλιο Αγοράς
Το ΧΑ σημείωσε οριακά κέρδη χθες, υπεραποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο 0,06% στις 1.382,68 μονάδες (FTSE Large Cap: -0,30%, FTSE Mid Cap: +0,64%, Δείκτης Τραπεζών: -0,09%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 148,2εκ., πιο πάνω σε σχέση με τα EUR 134,9εκ. την Τετάρτη. Αναμένουμε το ΧΑ να συσσωρεύσει στα τρέχοντα επίπεδα ενόψει των αμερικανικών εκλογών, με την Πειραιώς Financial Holdings στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.
Σημερινοί τίτλοι νέων
- Ελαφρώς πάνω ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Οκτώβριο (Eurostat)
- Υποχώρησε στο 9,3% η ανεργία στην Ελλάδα το Σεπτέμβριο
- Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν τον Αύγουστο (ΕΛΣΤΑΤ)
- Οι συστημικές τράπεζες αναμένουν το πράσινο φως από τον SSM για την επιτάχυνση του αναβαλλόμενου φόρου-Τύπος
- Τραπεζικά Επιτόκια Καταθέσεων και Δανείων | Σεπτέμβριος 2024
- Πειραιώς Financial Holdings Προεπισκόπηση 3ουτριμήνου 2024 | Άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο παρά την εποχικότητα, διατηρείται η σύσταση Αγορά
- Μοτοδυναμική – Κύρια σημεία τηλεδιάσκεψης
- ΟΛΠ – Αποτελέσματα 9μηνου 2024
- ΔΕΗ – Αγορά ιδίων μετοχών
Τίτλοι μακροοικονομικών νέων
Ελαφρώς πάνω ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Οκτώβριο (Eurostat)
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurostat, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα αναμένεται να διαμορφωθεί στο 3,2% τον Οκτώβριο (πάνω κατά 0,2% σε σχέση με το προηγούμενο μήνα), ελαφρώς υψηλότερα σε σχέση με το Σεπτέμβριο που ήταν 3,1% και πολύ πιο πάνω από τον αντίστοιχο Ευρωπαϊκό μέσο όρο (2,0% τον Οκτώβριο από 1,7% το Σεπτέμβριο).
Υποχώρησε στο 9,3% η ανεργία στην Ελλάδα το Σεπτέμβριο
Η ΕΛΣΤΑΤ ανακοίνωσε ότι το εποχικά διορθωμένο ποσοστό ανεργίας ανήλθε σε 9,3% το Σεπτέμβριο του 2024, χαμηλότερα έναντι του 9,5% τον Αύγουστο του 2024 και χαμηλότερα έναντι του 10,7% το Σεπτέμβριο του 2023. Ο αριθμός των ανέργων ανήλθε σε 437.648 άτομα, σημειώνοντας μείωση κατά 13,1% σε ετήσια βάση και μείωση κατά 1,7% σε μηνιαία βάση.
Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν τον Αύγουστο (ΕΛΣΤΑΤ)
Σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, ο Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Λιανικό Εμπόριο (εκτός καυσίμων και λιπαντικών αυτοκινήτων) παρουσίασε μείωση 1,1% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο του 2024 (σε όρους όγκου μειώθηκε κατά 4,3% σε ετήσια βάση), ενώ συμπεριλαμβανομένων των καυσίμων, ο δείκτης κύκλου εργασιών στο λιανικό εμπόριο παρουσίασε μείωση 1,8% σε ετήσια βάση. Ανά κύρια κατηγορία καταστημάτων, ο δείκτης κύκλου εργασιών στα καταστήματα ειδών διατροφής παρουσίασε αύξηση 0,4% σε ετήσια βάση, λόγω των ψηλότερων τιμών, με τον όγκο πωλήσεων μειωμένο κατά 1,3% σε ετήσια βάση. Ο δείκτης κύκλου εργασιών στα λοιπά καταστήματα (εκτός καταστημάτων ειδών διατροφής και εκτός καυσίμων και λιπαντικών αυτοκινήτων) μειώθηκε κατά 1,8% σε ετήσια βάση, με τον όγκο πωλήσεων μειωμένο κατά 20,8% σε ετήσια βάση. Τέλος, ο κύκλος εργασιών των καταστημάτων καυσίμων και λιπαντικών αυτοκινήτων μειώθηκε κατά 6,0 % σε ετήσια βάση, με τον όγκο πωλήσεων ελαφρώς μειωμένο κατά 0,1% σε ετήσια βάση.
Τίτλοι κλαδικών νέων
Οι συστημικές τράπεζες αναμένουν το πράσινο φως από τον SSM για την επιτάχυνση του αναβαλλόμενου φόρου-Τύπος
Σύμφωνα με δημοσιεύματα (euro2day), οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι των τεσσάρων συστημικών τραπεζών ενημέρωσαν χθες τον Διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος ότι περιμένουν το πράσινο φως από τον εποπτικό μηχανισμό των τραπεζών (SSM) για την επιτάχυνση της απόσβεσης του αναβαλλόμενου φόρου, ώστε η αποπληρωμή να ολοκληρωθεί μεταξύ 2030-2033. Επιπλέον, η καθαρή πιστωτική επέκταση βρίσκεται εντός των στόχων του οικονομικού έτους, ενισχυμένη και από το δάνειο ύψους EUR 3,0δισ. προς την Αττική Οδό τον Οκτώβριο. Υπενθυμίζεται ότι η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε περίπου EUR 3,6δισ. την περίοδο Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2024.
Τραπεζικά Επιτόκια Καταθέσεων και Δανείων | Σεπτέμβριος 2024
Η Τράπεζα της Ελλάδος ανακοίνωσε τα τραπεζικά επιτόκια καταθέσεων και δανείων για το Σεπτέμβριο του 2024, όπου το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων δανείων σημείωσε πτώση κατά 23μ.β. σε μηνιαία βάση στο 5,61%, ενώ το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων παρέμεινε αμετάβλητο σε μηνιαία βάση στο 0,54%. Η μείωση του μέσου σταθμισμένου επιτοκίου των νέων δανείων κατά 23μ.β. σε μηνιαία βάση οφείλεται στο χαμηλότερο μέσο επιτόκιο των νέων επιχειρηματικών δανείων (-33μ.β. σε μηνιαία βάση) και των στεγαστικών δανείων (-18μ.β. σε μηνιαία βάση). Επομένως, το περιθώριο επιτοκίου μεταξύ των νέων καταθέσεων και δανείων μειώθηκε κατά 23μ.β. σε μηνιαία βάση στο 5,07%. Το περιθώριο επιτοκίου μεταξύ των υφιστάμενων καταθέσεων και δανείων μειώθηκε κατά 8μ.β. σε μηνιαία βάση στο 5,45%.
Τίτλοι εταιρικών νέων
Πειραιώς Financial Holdings || Αγορά | Τρέχουσα Τιμή: EUR 3,4380 | Τιμή Στόχος: EUR 6,00
Προεπισκόπηση 3ου τριμήνου 2024 | Άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο παρά την εποχικότητα, διατηρείται η σύσταση Αγορά
Προεπισκόπηση | Η Πειραιώς Financial Holdings θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου/9μηνου 2024 σήμερα στις 10:00 ώρα Ελλάδας. Η διοίκηση θα διοργανώσει τηλεδιάσκεψη στις 15:00 ώρα Ελλάδας. Αναμένουμε ακόμη ένα ισχυρό τρίμηνο παρά την εποχικότητα, λόγω των ανθεκτικών καθαρών εσόδων από τόκους και του λειτουργικού κόστους που θα αντισταθμίσει τα χαμηλότερα έσοδα από προμήθειες καθώς και τις υψηλότερες προβλέψεις για επισφαλή δάνεια. Αναμένουμε επίσης η καθαρή πιστωτική επέκταση να παραμείνει θετική, οι καταθέσεις να αυξηθούν σε τριμηνιαία βάση και η δυναμική της ποιότητας του ενεργητικού να παραμείνει αμετάβλητη.
Αποτελέσματα 9μηνου 2024 | Εκτιμούμε ότι τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη θα φτάσουν τα EUR 872,8εκ. (+51% σε ετήσια βάση), χάρη στα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (+7% σε ετήσια βάση), έσοδα από προμήθειες (+20% σε ετήσια βάση) και τις χαμηλότερες προβλέψεις επισφαλών δανείων (-66% σε ετήσια βάση).
Αποτελέσματα 3ου τριμήνου 2024 | Εκτιμούμε ότι τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν στα EUR 310,0εκ. (-6% σε τριμηνιαία βάση, +12% σε ετήσια βάση) στο 3ο τρίμηνο του 2024, οριακά πάνω από τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών για EUR 305,0εκ. Συνολικά, αναμένουμε ότι τα καθαρά κέρδη θα επιβαρυνθούν από έκτακτα κόστη ύψους EUR 4,0εκ. Πιο αναλυτικά, αναμένουμε τα καθαρά έσοδα από τόκους να διαμορφωθούν στα EUR 528,3εκ. (0% σε τριμηνιαία βάση, -1% σε ετήσια βάση), ελαφρώς χαμηλότερα σε σύγκριση με την μέση εκτίμηση των αναλυτών για EUR 522,0εκ. Προβλέπουμε επίσης τα έσοδα από προμήθειες στα EUR 159,0εκ. (-11% σε τριμηνιαία βάση, +14% σε ετήσια βάση), ελαφρώς πάνω από την μέση εκτίμηση των αναλυτών για EUR 155,0εκ. Η μείωση των εσόδων από προμήθειες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο αποδίδεται σε ένα έκτακτο κέρδος που ενίσχυσε τις προμήθειες καρτών στο 2ο τρίμηνο. Συνεπώς, αναμένουμε τα βασικά τραπεζικά έσοδα να φτάσουν τα EUR 687,3εκ. (-3% σε τριμηνιαία βάση, +2% σε ετήσια βάση). Επίσης αναμένουμε ότι τα έσοδα από άλλες δραστηριότητες θα παραμείνουν αμετάβλητα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στα EUR 19,2εκ. έναντι της μέσης εκτίμησης των αναλυτών ύψους EUR 10,0εκ. Συνολικά, αναμένουμε τα συνολικά έσοδα να διαμορφωθούν στα EUR 706,5εκ. (-3% σε τριμηνιαία βάση, +8% σε ετήσια βάση), υψηλότερα από την μέση εκτίμηση των αναλυτών για EUR 689,0εκ. Από την μεριά του κόστους, προβλέπουμε τα λειτουργικά έξοδα να παραμείνουν αμετάβλητα σε τριμηνιαία βάση στα EUR 203,3εκ, (+4% σε ετήσια βάση), σε αντιστοιχία με την μέση εκτίμηση των αναλυτών ύψους EUR 204,0εκ. Η εκτίμησή μας ενσωματώνει μια έκτακτη δαπάνη ύψους EUR 4,0εκ. στο τρίμηνο. Εκτιμούμε επίσης ότι οι προβλέψεις επισφαλών δανείων (συμπεριλαμβανομένου του εσόδου συνδεδεμένων εταιρειών) θα διαμορφωθούν στα EUR 52,5εκ. (+21% σε τριμηνιαία βάση, -31% σε ετήσια βάση), υποθέτοντας το οργανικό κόστος πιστωτικού κινδύνου στις 56μ.β. για το τρίμηνo.
Άποψη Optima | Η μετοχή διαπραγματεύεται 0,64x το P/TBV24E, με σημαντική έκπτωση 43% συγκριτικά με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, παρά το υψηλότερο RoaTBV στο 15,4% έναντι 14,0% των ευρωπαϊκών τραπεζών. Η Πειραιώς είναι μια από τις κορυφαίες μας επιλογές στον κλάδο με Τιμή Στόχο τα EUR 6,00/μετοχή και περιθώριο ανόδου 66%.
Μοτοδυναμική – Κύρια σημεία τηλεδιάσκεψης
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης, η διοίκηση δήλωσε ότι: α) το 2024 θα είναι έτος ρεκόρ για την εταιρεία όσον αφορά τα έσοδα και την κερδοφορία, β) τα περιθώρια κέρδους βρίσκονται υπό πίεση για όλους τους τομείς λόγω του υψηλού ανταγωνισμού και την χαλάρωση των διαταραχών της εφοδιαστικής αλυσίδας, γ) το 4ο τρίμηνο του 2024 ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας θα μειωθεί περαιτέρω, καθώς θα αυξηθούν τα έσοδα από τις πωλήσεις στόλου, δ) η Yamaha κερδίζει μερίδιο αγοράς, ε) η Porsche ποντάρει πολύ στις πωλήσεις της νέας Macan καθώς επιταχύνονται οι πωλήσεις ηλεκτρικών αυτοκινήτων, στ) το δίκτυο καταστημάτων Sixt επεκτείνεται πλέον σε μεγάλα ελληνικά λιμάνια με τρεις νέους σταθμούς στα λιμάνια του Ακτίου, της Πάρου και του Ηρακλείου, ζ) η πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2024 είναι αύξηση των πωλήσεων σε αντιστοιχία με την αύξηση στο 9μηνο 2024 παρά την εποχικότητα, τέλος η διοίκηση θα προτείνει τη διανομή μερίσματος ποσού τουλάχιστον στα ίδια επίπεδα με πέρυσι.
ΟΛΠ – Αποτελέσματα 9μηνου 2024
Ο Οργανισμός Λιμένος Πειραιώς ανακοίνωσε χθες ισχυρά αποτελέσματα για το 9μηνο του 2024, με τα έσοδα να είναι αυξημένα κατά 6,2% σε ετήσια βάση στα EUR 174,9εκ., τα EBITDA στα EUR 103,3εκ., αυξημένα κατά 3,4%, τα κέρδη προ φόρων πάνω κατά 8,5% σε ετήσια βάση στα EUR 90,9εκ. και τα καθαρά κέρδη να σημειώνουν αύξηση 6,6% σε ετήσια βάση στα EUR 70,2εκ.
ΔΕΗ – Αγορά ιδίων μετοχών
Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι το διάστημα 24/10/2024 – 30/10/2024 αγόρασε 309.517 ίδιες μετοχές σε μέση τιμή EUR 11,8342 ανά μετοχή. Η εταιρεία κατέχει πλέον 28.658.582 ίδιες μετοχές ή 7,502% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
01/11/24 | S&P Global PMI τομέα Μεταποίησης Ελλάδας ΟΚΤ
08/11/24 | Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΟΚΤ (ΕΛΣΤΑΤ) & Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)
14/11/24 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)
15/11/24 | Εξέλιξη Κύκλου Εργασιών των Επιχειρήσεων Γ΄ τρίμηνο 2024 & ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)
20/11/24 | Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΣΕΠ (ΤτΕ) & Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)
22/11/24 | Fitch Ratings – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου
Αγορά
06/11/24 | MSCI Ανακοίνωση αναθεώρησης δεικτών (Σε ισχύ: 26/11/24)
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (3ο τρίμηνο/9μηνο 2024)
01/11/24 | Πειραιώς Financial Holdings
05/11/24 | Premia Properties
07/11/24 | Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, Eurobank Holdings, Titan Cement, Alpha Trust Ανδρομέδα
08/11/24 | Alpha Υπηρεσιών & Συμμετοχών
11/11/24 | Optima bank
12/11/24 | Bank of Cyprus
13/11/24 | ΔΕΗ, LAMDA Development
14/11/24 | HELLENiQ ENERGY, OTE, Aegean Airlines, Austriacard Holdings, Lavipharm
20/11/24 | ΟΠΑΠ, ΕλβαλΧαλκόρ, QUEST Συμμετοχών
21/11/24 | Ideal Holdings
25/11/24 | Ελληνικά Χρηματιστήρια
26/11/24 | Φουρλής
12/12/24 | Attica Bank
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
04/11/24 | ΔΕΗ (ΕΓΣ)
06/11/24 | Τέρνα Ενεργειακή (ΕΓΣ)
08/11/24 | Βιοκαρπέτ (ΕΓΣ)
15/11/24 | BriQ Properties (ΕΓΣ), Intercontinental International ΑΕΕΑΠ (ΕΓΣ)
19/11/24 | Intrakat (ΕΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
04/11/24 | ΟΠΑΠ (προμέρισμα EUR 0,602852798)
11/11/24 | Παπουτσάνης (προμέρισμα EUR 0,03)
02/12/24 | CNL Capital (προμέρισμα EUR 0,25)
23/12/24 | Μότορ Οϊλ (προμέρισμα EUR 0,30)
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών – Attica Bank
21/10/24-04/11/24 | Περίοδος άσκησης δικαιωμάτων
13/11/24 | Έναρξη διαπραγμάτευσης νέων μετοχών ΑΜΚ
Τίτλοι Κτήσης Μετοχών (Warrants) – Attica Bank
21/10/24-04/11/24 | Περίοδος προσφοράς
08/11/24-28/11/24 | Περίοδος ενάσκησης
04/12/24 | Έναρξη διαπραγμάτευσης μετοχών από την ενάσκηση των warrants
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.
Πρωινή ενημέρωση 01-11-2024.pdf